El Banco de Guatemala mantiene el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año en el rango de entre 3 y 3.8 por ciento, como resultado de la estabilidad que muestra la mayoría de variables macroeconómicas.

El presidente en funciones de esa institución y de la Junta Monetaria expone parte de la información que compartió el miércoles a los miembros de ese cuerpo colegiado, para hacer la primera revisión de la actividad económica en el país.

¿Cuál es el panorama de la economía mundial?

Según la información publicada por el Fondo Monetario Internacional, hace dos semanas, se observa un mayor dinamismo de la economía global, que crecería 3.9 por ciento este año. Estados Unidos tendría un efecto de impulso en el crecimiento mundial y uno de derrame en Guatemala y Centroamérica, siendo el principal socio comercial.

En el caso de las economías emergentes hay buenas noticias, porque Rusia y Brasil, que venían con tasas negativas de crecimiento, comienzan a recuperarse, mientras que China e India alcanzarían incrementos por arriba del 6 por ciento.

Con ese panorama, ¿cuál es la situación de la economía nacional?

Con información al 17 de abril, se hizo una revisión integral de todas las variables y las estimaciones que calcularon los cuerpos técnicos del Banguat. De esa cuenta, se mantiene el rango de crecimiento del PIB entre 3 y 3.8 por ciento para este año.

Por un lado, influenciado positivamente por la demanda externa, es decir, por el buen desempeño de la economía internacional y por el otro, a pesar del sesgo a la baja que genera el hecho que la Minera San Rafael continúa sin operar, hay factores que están compensando este efecto, por lo que estimamos que es plausible alcanzar el valor central, que es 3.4 por ciento.

¿Cuáles son los riesgos de que se revise a la baja la estimación del PIB?

La economía, a pesar de lo que hemos vivido, es decir la conflictividad, viene creciendo a un ritmo positivo. Claro que hay que crecer más, pero eso requiere de otras medidas de tipo estructural, pero en este momento hay estabilidad en las principales variables macroeconómicas.

Hay algunos riesgos a la baja, como el tema del sector de minas y canteras, y el que se mantenga la conflictividad. Esto último podría afectar el clima de inversión y al final impactaría en el crecimiento del PIB. Sin embargo, en este momento eso lo vemos como un riesgo, porque no son hechos que se han materializado.

En el ámbito externo, el riesgo está relacionado con el desempeño del comercio mundial, el tema migratorio y el repunte que registra la inflación en EE. UU.

Este último factor podría acelerar la respuesta de la política monetaria en ese país, es decir, que la Reserva Federal suba más rápido las tasas de interés.

¿En esta revisión se modificaron las expectativas de crecimiento?

Se mantienen las proyecciones para las 11 ramas de la actividad económica. No vemos en este momento necesidad de hacer cambios en las mismas, lo cual se le explicó a la Junta Monetaria.

En resumen, se prevé que la intermediación financiera crezca un 5.8 por ciento, el suministro de electricidad, 4.7; servicios privados, 3.6; agricultura, 3.2; explotación de minas y canteras, 3.6; comercio 3.8; administración pública 2.1; industrias manufactureras, 3; transporte y comunicaciones, 3.1; construcción, 3.1, y alquiler de vivienda, 3.1 por ciento.

En ese contexto, ¿cuáles son las proyecciones para el sector externo?

Las exportaciones crecieron 5.1 por ciento en 2017. Nuestra previsión para este año es que tendrán un incremento de entre 5 y 8 por ciento, mientras que las importaciones crecerán entre 5.5 y 8.5 por ciento.

Se espera que la inversión extranjera directa aumente un 5 por ciento y las remesas entre 9 y 12 por ciento. En reservas monetarias vamos a ganar alrededor de US $500 millones (Q3 mil 705 millones).

¿Qué productos estarían apuntando las exportaciones e importaciones?

En términos de comercio exterior, hay sectores como el de acero, vestuario y textiles, café, azúcar, aceites, legumbres y otros productos, que tienen un crecimiento dinámico, con excepción de minas y canteras, que muestra una tasa negativa asociada a la suspensión de la licencia de la Minera San Rafael.

Hasta febrero, el monto total de las exportaciones se situó en US $1.8 millardos (Q13.3 millardos), equivalente a un alza del 0.3 por ciento. En el caso de las importaciones, se observó un aumento del 7.4 por ciento a febrero, que está asociado al incremento en el precio del petróleo en el mercado internacional.

¿Cuánto se espera que represente el ingreso de remesas familiares en este año?

El ingreso de remesas familiares continúa con un ritmo dinámico, menos que lo observado en 2016 y 2017, tal y como lo anunciamos en su oportunidad. Sin embargo, en el acumulado a abril se tuvo un crecimiento del 8.1 por ciento.

De esa cuenta, esperamos que ingresen US $9 mil 52.4 millones (Q67 mil 78.2 millones).

Es de recordar que las remesas apuntalan el consumo y es uno de los factores que está actuando positivamente en la economía.

¿Cuál es la tendencia en la inflación?

El nivel general de precios está muy cercano al valor central de la meta, que es 4 por ciento. Eso es positivo porque mantiene el poder adquisitivo de las personas.

El ritmo inflacionario se ubicó en 4.14 en marzo, y en este momento estimamos que cerrará en 4.25 por ciento al finalizar este año. Por otro lado, la inflación subyacente, a la cual se le eliminan los productos muy volátiles, energéticos y algunas frutas y legumbres, se fijó en 2.67 por ciento en ese mismo mes.

¿Cómo evoluciona el tipo de cambio?

Desde agosto del año pasado muestra un cambio en su comportamiento. Se ha depreciado de una manera lenta y en forma ordenada.  De esa cuenta, al 30 de abril se tenía una depreciación del 1 por ciento.

¿Qué factores podrían apuntalar el crecimiento económico para 2018?

La política fiscal es fundamental, especialmente el gasto en infraestructura, porque tiene un efecto multiplicador, no por el hecho de construir la obra, sino en el empleo que genera. En la medida que haya mayor ejecución se verán esos efectos positivos en el crecimiento.

Luego, es importante apuntalar el gasto en capital humano. En este sentido, en áreas como educación, salud, nutrición y seguridad. Esperamos una aceleración en el gasto de Gobierno, porque eso estaría apuntalando el crecimiento.

¿Cuando se realizará la próxima revisión del PIB?

Se hará en julio. Para esa fecha ya tendremos datos del PIB del primer trimestre, cifras más recientes de comercio exterior y de la economía internacional.

Perfil: 

Presidente en funciones de la Junta Monetaria y del Banco de Guatemala desde el 20 de mayo de 2015; anteriormente se desempeñó como vicepresidente (2014-2015), gerente general (2011-2014), entre otros cargos, a lo largo de 30 años de carrera en esa institución.

Economista por la Universidad de San Carlos de Guatemala, con una Maestría en Política Económica, del Programa de la Universidad de Tilburg, Países Bajos.

Laboró como asesor del director ejecutivo para Centroamérica y Belice en el Banco Interamericano de Desarrollo en Washington, Estados Unidos (2006).

Fue asesor del despacho superior en el Ministerio de Finanzas Públicas (2004-2006).

Ha impartido diferentes cursos en la Universidad Rafael Landívar y fue catedrático en la Facultad de Economía de la Universidad Nacional de Costa Rica.

Brenda Jiguan