El Banco de Guatemala (Banguat) informó que en septiembre adquirió en el mercado internacional seis toneladas de oro, con lo cual la reserva de este metal acumula las 13 toneladas. Esto significa que, al 16 de octubre, este material tiene un peso del 5.6 % en las reservas monetarias internacionales (RMI) que el país tiene.
En el informe trimestral a junio pasado, el banco central publicó que el 5.98 % de las RMI, US $1 mil 594.1 millones, estaban en el rubro Otros activos, compuestos principalmente por este metal precioso y tenencias de derechos especiales de giro. Con dicha operación, este resguardo habrá subido en un monto no revelado aún.
Las RMI, atendiendo a los criterios de diversificación, se encuentran depositadas en bóvedas de la Reserva Federal de Nueva York, el Banco de Inglaterra y del propio Banguat (vea gráfica: Tendencia imparable).
Y esta decisión no es fruto de la casualidad, sino de la tendencia alcista en su precio que entre 2014 y 2020 se mantuvo entre US $1 mil y US $2 mil la onza troy y luego permaneció este este último valor hasta inicios de 2024, que comenzó su escalada. El viernes alcanzó un récord de US $4 mil 379.93 la onza, el más alto desde 1979, y no parece tocar techo aún.
El 10 de octubre recién pasado superó por primera vez la barrera de los US $4 mil la onza, con lo cual este se ha revalorizado casi un 66 % en lo que va del año en un contexto de tensiones geopolíticas y comerciales, debilidad del dólar y compras masivas por parte de los bancos centrales, en particular, en las economías emergentes.
El presidente del Banguat, Alvaro González Ricci, explicó que “desde hace muchos años el banco mantenía un 5 % de sus reservas en oro, ya que es un instrumento que se utiliza para el resguardo de la moneda” y corrobora la decisión de la banca central global de adquirir este mineral “debido a la volatilidad que tiene el dólar, especialmente dado que ha perdido valor frente al euro”.
Contexto internacional
Durante 2025, el oro considerado un activo refugio en tiempos de incertidumbre, ha mantenido máximos históricos, según el director de Análisis de Renta Variable de Singular Bank (un banco español), Nicolás López, quien ratifica que el comportamiento se puede determinar por los factores ya señalados, pero añade que los mercados emergentes reducen el peso de sus reservas en dólares.
Desde la perspectiva de Pedro del Pozo, director de inversiones en Mutualidad de la Abogacía (entidad española de previsión, ahorro e inversión), en general los metales preciosos “están teniendo un auténtico bum”. Además, otras razones del alza son el miedo a la política arancelaria, la guerra de Ucrania o la de Gaza.
A raíz de estos conflictos, los bancos centrales han acumulado unas 1 mil toneladas de oro anuales en los últimos tres años, según publicó en junio el Consejo Mundial del Oro, que destacó la diversificación (de activos) ante los riesgos de inflación y aranceles.
Innovación monetaria
La bolsa de valores de Estados Unidos en Nueva York, Wall Street, empleó una nueva estrategia de inversión llamada “comercio de degradación o desvalorizado” (debasement trade), que consiste en cambiar los activos a monedas fuertes, en el que destacan el oro y el bitcóin, con el fin de protegerse contra la disminución del valor de las divisas fiduciarias que se exponen a la devaluación debido a la inflación y la deuda pública.
Durante el siglo XIX y principios del XX, muchos países respaldaban su moneda exclusivamente con oro; es decir, que los bancos centrales mantenían grandes reservas del metal para garantizar la convertibilidad de su moneda. Tras el fin de la Segunda Guerra Mundial, el dólar estadounidense se convirtió en moneda de referencia.
Aun así, seguía estando respaldada por este mineral. Con la decisión de Estados Unidos de suspender, en 1971, la convertibilidad del dólar en oro, los bancos centrales decidieron diversificar sus reservas, y este pasó a ser una parte de los activos junto a divisas extranjeras, bonos soberanos y otros instrumentos financieros.
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